市场分析的重要性 星河证券2025年汽车板块策略：智驾普及实行 头部车企联结度持续普及

　　中国星河证券研报称，瞻望2025年，耗尽饱读吹策略有望延续，智驾平权推动家具迭代加速：总量方面，2025年以旧换新耗尽饱读吹策略有望延续，支捏国内需求，2025年酌量国内阛阓销量同比微增0.04%至2536.2万辆，其中乘用车销量2264.7万辆，同比+1.0%，策略对新动力的更高补贴（比拟燃油车）、自主品牌家具力&性价比的持续普及以及燃油渠谈出清有望协力推动新动力替代加速，酌量2025年国内新动力乘用车销量为1480.5万辆，浸透率达到65.4%；智能驾驶方面，高阶智能驾驶将进入加速普及期，“智驾平权”带来供给侧家具迭代加速，阛阓供给捏续丰富，智能驾驶大模子对研发插足建议更高条目，有望带来行业联结度的持续普及，头部梯队驱动在高阶智驾能力拉开代际差距，阛阓竞争上风将愈发昭彰。

　　【中国星河汽车】2025年度策略：智驾普及实行，头部车企联结度持续普及

　　中枢不雅点

　　2024转头：以旧换新拉动国内耗尽，出口保捏高速增长：2024年1-11月，我国汽车阛阓达成销量2794.0万辆，同比+3.7%，国内阛阓方面，以旧换新带来超580万换购销量，对乘用车阛阓内需变成昭彰提振，酌量2024年国内汽车销量同比增长0.7%至2535.2万辆；出口方面，保捏高速增长，酌量2024年汽车出口销量同比增长18.9%至583.9万辆，内需提振+出口高增协力带动2024年汽车销量稳步增长，酌量2024年汽车销量同比增长3.6%至3119.2万辆。

　　2025瞻望：耗尽饱读吹策略有望延续，智驾平权推动家具迭代加速：总量方面，2025年以旧换新耗尽饱读吹策略有望延续，支捏国内需求，2025年酌量国内阛阓销量同比微增0.04%至2536.2万辆，其中乘用车销量2264.7万辆，同比+1.0%，策略对新动力的更高补贴（比拟燃油车）、自主品牌家具力&性价比的持续普及以及燃油渠谈出清有望协力推动新动力替代加速，酌量2025年国内新动力乘用车销量为1480.5万辆，浸透率达到65.4%；结构方面，酌量2025年新动力细分阛阓增长动能排序为A级PHEV>B+级PHEV>B+级EV＞A00+A0级EV＞>A级EV；智能驾驶方面，高阶智能驾驶将进入加速普及期，“智驾平权”带来供给侧家具迭代加速，阛阓供给捏续丰富，智能驾驶大模子对研发插足建议更高条目，有望带来行业联结度的持续普及，头部梯队驱动在高阶智驾能力拉开代际差距，阛阓竞争上风将愈发昭彰。

　　新产业：技艺与策略双轮驱动，万亿阛阓宏图张开，助长汽车产业链新机遇：以新动力汽车软硬件技艺为载体助长了Robotaxi、车路云一体化、低空经济、东谈主形机器东谈主等开阔新兴产业，2024年以来技艺蜕变与策略支捏对新兴产业变成双轮驱动，如萝卜快跑在武汉大界限实行；首批试点城市加速股东车路云面貌招标与有谋略假想；地点政府下半年密集计较低空经济产业发展见识；特斯拉Optimus技艺训导度握住普及。在技艺与策略的双轮驱动下，新兴产业有望迎来快速发展，带来万亿阛阓界限新增量，为包括整车制造、智能驾驶零部件、底盘零部件等在内的汽车全产业链带来新增长机遇。

　　风险教唆

　　汽车阛阓国内销量不足预期的风险；阛阓竞争加重的风险；出口增长不足预期的风险；新兴产业发展不足预期的风险。