市场分析的重要性 亚洲捏币最多挖矿公司浮出水面 盈利智商超MARA

$BitFuFu (FUFU.US)$ $MARA Holdings (MARA.US)$ $MicroStrategy (MSTR.US)$ $Coinbase (COIN.US)$

12月5日上昼10点支配，比特币价钱抑遏10万好意思元。今日，一家本年刚在纳斯达克上市的挖矿企业BitFuFu（NASDAQ: FUFU）告示依然捏有1664个比特币。把柄Bitcoin Treasuries的数据，这个捏币量不错在全球上市公司中排到第15位。这个排名榜中的前15名中仅有2家非西洋公司，其中Nexon公司是韩国的一家游戏制作公司，而BitFuFu则是亚洲捏币最多的挖矿上市公司（此前BitFuFu捏币数未受到矜恤，未进入Bitcoin Treasuries数据榜单）。

领有比特币的上市公司排名，来源：https://treasuries.bitbo.io/#public

轨则12月5日，BitFuFu市值8.63亿好意思元，而好意思国著名头部矿企MARA的市值跨越85亿。在我看来，BitFuFu的市集价值远未得到充分挖掘。接下来，我将详备施展为什么说BitFuFu股价被严重低估？跟MARA Holdings、Core Scientific、CleanSpark、Riot Platforms、Hut 8这些老牌好意思股矿企比拟，BitFuFu的全体实力究竟如何？

BitFuFu挖矿业务改日或将成为MARA的强盛敌手

BitFuFu开拓于2020年，2021年7月赢得比特大陆的计谋投资，2024年3月1日在纳斯达克上市。据其官网透露，BitFuFu是全球挖矿和挖矿笼统就业限度的指令者，为客户提供云挖矿等一站式的处分决策。挖矿是比特币产出的惟一方式，而BitFuFu的主贸易务不错清醒为“自挖矿”和“云挖矿”。

BitFuFu是全球最大的提供云挖矿就业的公司。云挖矿便是让用户无需购买矿机和戒备设备，只需通过平台租出算力即可参与挖矿并赢得奖励。通过App/官网松手“一键”挖矿的方便体验，裁汰了平日东谈主参与数字经济的门槛。

本年Q3财报透露，BitFuFu云挖矿注册用户同比增幅长了75.3%，达到约46万东谈主，在全球云挖矿就业限度占据十足市方法位。在云挖矿收入中，来自前年同期活跃客户的收入为4350万好意思元，占比63.1%，响应了较强的客户就业智商和客户粘性，这关于鼓励公司业务恒久可捏续增长至关伏击。

除了云挖矿业务，BitFuFu我方也挖矿，自挖矿业务增速很快。2024年Q3，BitFuFu自营挖矿收入为2050万好意思元，同比增长了40.4%。从其最新公布的捏币数来看，BitFuFu恒久坚捏HOLD策略。

12月5日BitFuFu官方发布的捏币数据公告

据BitFuFu最近更新的运营数据透露，2024年11月，公司自有矿机数目增多了13300台，揣摸2.4 EH/s算力。同期在评估约700MW的潜在形势，并谋划在2026年底前新增1GW的算力容量。而MARA在以前的14年里电力负荷才达到1.1GW。

笼统其在云挖矿限度起首的市方法位、近期电力负荷迅猛彭胀和BTC捏仓策略等，BitFuFu改日在挖矿限度将是MARA的强盛敌手。

BitFuFu将迎来价值上扬爆发期

营收智商起首绝大部分矿企。BitFuFu Q3营收共9033.7万好意思元，2024年已公布的Q1-Q3累计营收数据3.64亿好意思元，在全球挖矿公司中排第三，仅次于MARA和Core Scientific。截止2024年第三季度，BitFuFu依然聚积11个季度在颐养后息税前利润方面赢得正收益，在时常逝世的上市矿企中比较稀有。

挖矿上市公司Q3财报收入对比和2024年Q1-Q3累计收入对比

全球主要挖矿上市公司财务想法对比

营收庄重。老牌挖矿企业的营收主要来自于自挖矿，因此营接受币价剧烈波动的影响很大。而BitFuFu的主贸易务——云挖矿收入主要来自算力出租，因此波动性更小，功绩更为庄重。不仅如斯，其在自挖矿业务上保捏较高增速。2024年Q3，BitFuFu自营挖矿收入为2050万好意思元，同比增长了40.4%。

营收增速快。笼统对比各矿企以前三年的营收增速，不错看出，2022、2023及本年前三个季度一谈松手正增长的公司惟有两家，一家是CleanSpark，另一家便是BitFuFu。

全球主要挖矿公司营收增速对比

强盛的财务智商和再融资智商。轨则2024年11月30日，BitFuFu净现款9800万好意思元，同期坚贞了1亿好意思元的信贷额度左券，这将为BitFuFu改日发展提供坚实的资金保险和再融资基础。

轨则12月5日，BitFuFu市值8.63亿好意思元，MARA的市值跨越85亿好意思元，其他几家头部矿企市值也在20亿到50亿好意思元之间。基于其业务智商、营收智商、营收增速和财务智商等，BitFuFu的股价远远被低估，BitFuFu将迎来价值上扬爆发期。

老牌矿企已触天花板，青出于蓝BitFuFu仍在彭胀期

老牌矿企依然遭受了天花板，为了不竭保捏功绩的高增长，全球皆在拓展新业务。一是向新动力转型，将弥漫的算力进行货币化，代表企业是MARA。二是向AI转型，将冗余的算力用来作念数据中心托管，典型如Core Scientific。

而动作挖矿市集的青出于蓝，BitFuFu还处在一个彭胀期。本年10月，BitFuFu达成一项明确左券收购埃塞俄比亚一家80兆瓦矿场。矿场电力老本低于每千瓦时0.04好意思元，捏续裁汰的电力老本为其挖矿业务的营收捏续蓄力，盈利智商捏续走高。把柄其最新公布的1GW电力谋划，不错料思BitFuFu将加大干涉在全球寻找优质电力，进一步优化BitFuFu全体的动力结构，裁汰电力老本，从而改善毛利率，提高盈利水平。

12月5日，BitFuFu告示推出自有品牌矿池就业——BitFuFu矿池，佣金率低至0.4%，而其他矿池的佣金率多量为0.5-0.8%。这次推出自有品牌矿池，并以低费率上风进入市集，亦然BitFuFu向挖矿就业生态彭胀的里程碑。

好意思国将把比特币动作国度储备钞票的态势依然越来越轩敞，跟着比特币价钱抑遏10万好意思元，改日将有越来越多的平日用户接受比特币、参与挖矿，这给BitFuFu的挖矿和挖矿笼统就业带来更大的成漫空间。

本文老到个东谈主不雅点，不组成任何投资冷漠，仅供参考，特此声明。